Финансы - инвестирование - Оценки Компании На Основе Остаточного Дохода





--- SnapRoute среди Новой волны Циско соперников


--- Устав Засудили за скорости интернета Нью-Йорк'ы АГ

Есть много различных методов оценки стоимости компании или ее акций. Можно выбрать, чтобы использовать относительный метод оценки, сравнения мультипликаторов и показателей фирмы в отношении других компаний в своей отрасли или сектора. Еще одной альтернативой могло бы быть стоимости компании на основе абсолютной оценки, такие, как осуществление со скидкой моделировании денежных потоков или метод дисконтирования дивидендов, в попытке разместить самоценность, сказали фирма. Один метод абсолютной оценки, которые могут не так хорошо знакомы для большинства, но широко используется аналитиками является остаточный метод дохода. В этой статье мы познакомим вас с базовой основы, модели остаточной прибыли и как она может быть использована для размещения абсолютное значение на твердую. (ДДМ-один из самых основательных финансовых теорий, но это только ее предположения. Проверить покопавшись в модели дисконтирования дивидендов. )Учебник: Топ акций-стратегии выбора
Введение в остаточных IncomeWhen чаще слышим термин остаточный доход, они считают избыточной наличности или доходов. Хотя это определение является верным в области личных финансов, с точки зрения справедливости оценки остаточный доход-это доход, получаемый фирмой с учетом реальной стоимости своего капитала. Вы можете спросить: "а не компаний уже составляют стоимость капитала в их процентные расходы?" Да и нет. Процентные расходы в отчете о прибылях и убытках по видам затрат фирмы своего долга, игнорируя его стоимость акционерного капитала, таких как выплаты дивидендов и других расходов капитала. Глядя на стоимость акционерного капитала другим путем, думаю, это как акционеров издержки, или требуемая доходность. Модели остаточной прибыли попытки регулировать будущее оценкам компании прибыль, чтобы компенсировать стоимость капитала и более точное значение для фирмы. Хотя вернуть дольщику не законное требование, как возврат держателям облигаций, чтобы привлечь инвесторов, компании должны компенсировать экспозицию инвестиционного риска.
При расчете остаточного дохода фирмы ключ расчет, чтобы определить его стоимость капитала. Стоимость собственного капитала-это просто общая фирма, собственного капитала, умноженная на необходимый уровень доходности этого капитала может быть рассчитана с использованием модели определения стоимости капитальных активов. Приведенная ниже формула показывает заряд справедливости уравнения.
Стоимость собственного капитала = собственный капитал х стоимость капитала
После того, как мы рассчитали стоимость акций, у нас есть только вычесть из чистой прибыли фирмы, чтобы придумать свой остаточный доход. Например, если компания х В прошлом году доходы в размере $100 000 и финансировали структуры капитала на сумму 950,000 $капитала на требуемой ставке доходности 11%, его остаточный доход будет:
Стоимость Собственного Капитала
$950,000 х 0. 11 = $104,500


Чистый Доход
100,000 $
Стоимость Собственного Капитала
-$104,500
Остаточный Доход
-$4,500
Так как вы можете видеть из приведенного выше примера, используя концепции остаточного дохода, хотя компании Икс отчетности прибыль на своих доходах (которые надо), когда ее стоимость собственного капитала включается по отношению к своей прибыли для акционеров, это на самом деле экономически невыгодно, основанные на заданном уровне риска. Этот вывод является основной движущей силой использования остаточного дохода. В случае, когда предприятие является прибыльным на основы бухгалтерского учета, его может еще не быть прибыльным предприятием с точки зрения акционера, если он не может генерировать остаточный доход.
Внутреннюю стоимость с остаточной IncomeNow, что мы нашли, как вычислить остаточный доход, мы сейчас должны использовать эту информацию, чтобы сформулировать верно оценить значение для фирмы. Как и другие абсолютные методы оценки, концепции будущих доходов дисконтирование применяется в остаточном моделирование доходов, а также. Внутренняя, или справедливой стоимости акций компании с использованием остаточного доходного подхода можно разбить его балансовой стоимостью и приведенной стоимостью ожидаемых будущих остаточных доходов, как показано в Формуле ниже.

Как вы могли заметить, остаточная формула оценки дохода очень похож на многоступенчатую модель дисконтирования дивидендов, подставляя будущих дивидендных выплат для будущих остаточных доходов. Используя те же базовые принципы, как дисконтная модель дивиденда рассчитать будущий остаточный доход, мы можем получить важную ценность для фирмы акции. В отличие от подхода, дисконтирования денежных потоков, который используется средневзвешенная стоимость капитала ставка дисконтирования, соответствующей ставке по остаточной стратегии дохода в стоимость акционерного капитала. (Узнать достоинства и недостатки пассивного и активного управления, когда пытался раскрыть общий рынок стоит. Проверьте стратегии для определения истинной рыночной стоимостью. )
Дно LineThe остаточного доходный подход предлагает как плюсы и минусы по сравнению с более часто используемых дисконтированных дивидендов и методов ДДП. С другой стороны, модели остаточного дохода использовать данные легко могут быть получены из финансовой отчетности фирмы и могут быть использованы также с фирмами, которые не платят дивиденды или не генерировать положительный свободный денежный поток. Самое главное, как мы обсуждали ранее, модели остаточного дохода взглянуть на экономическую прибыльность компании, а не только его прибыльность бухгалтерского учета. Самый большой недостаток остаточного дохода является то, что он так сильно полагается на прогнозные оценки финансовой отчетности фирмы, оставляя прогнозы подвержены психологическим уклонам или исторические искажения финансовой отчетности фирм.
Все это, как говорится, остаточный принцип оценки доходов является эффективным и все более популярным методом оценки и могут быть реализованы достаточно легко даже начинающим инвесторам. При использовании наряду с другими популярными методами оценки, остаточная оценка дохода может дать вам более ясную оценку того, что истинная ценность фирмы может быть. (Не быть перегружены многих методов оценки, там - знать несколько характеристик компании помогут вам выбрать лучший. Посмотрим, Как Выбрать Лучший Метод Оценки Запасов. )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Оценки Компании На Основе Остаточного Дохода Оценки Компании На Основе Остаточного Дохода