Финансы - инвестирование - Это Нордстром Еще Дороже После Падения?





--- 4 основные элементы стоимости акций


--- Понимание Яблоко'структуры капитала с

Нордстрем, Инк. (Рынку труда за апрель) опытные американские горки за 12-месячный период, который закончился в марте 2017 года. Акции упали более чем на 35% до $36 до середины 2016 до конца года ралли подтолкнуло акции вплоть до $61. Пятьдесят. Акции нордстрем снова снизился в декабре 2016 года, упав ниже $42. Акции снизился на 25% за 12-месячный период, в то время как s&ампер;P 500 вырос на 15 процентов.

Нордстрем борется с тем же фундаментальным вопросам, как и другие ритейлеры. Потребители, проявляющие большее предпочтение интернет-магазинам, которые меняют экономики рынка. Это также открыло дверь к усилению ценовой конкуренции, и Amazon. ком, Инк. (Amzn) - это давление во многих розничных категориях. Со скидкой цены становятся все более распространенными, сложными роста продаж и маржи для кирпича и минометных продавцов. (Смотрите также: как ритейлеры зомби тянут вниз промышленности. )

Как и его сверстники, nordstrom имеет ухудшились основы, как конкуренция нагревается и вкусы потребителей развиваются. Менеджмент компании отметил, что трафик для кирпича и минометных местах недавно был на самом низком уровне с 1972 года. Нордстрем наблюдается устойчивый положительный доход с 2008 года, но верхней линии роста имеет тенденцию к снижению до чуть более 2% в 2016 году. Краткосрочные перспективы для роста продаж-это так же скуден, и nordstrom пришел, чтобы полагаться на его сегменте со скидкой для расширения, который обычно плохо сказывается на рентабельности. (См. также: продавцы получают по электронной коммерции, скидка каналы. )

Рентабельность компании, отражает ценовое давление и тенденция дисконтирования. Валовая маржа постоянно скользили сверху 39% в 2011 году до 36% в 2016 году. Трудности на валовая маржа линии еще более впечатляющие, потому что он падает весь путь к нижней линии. Операционная маржа и чистая маржа упал более чем на 400 базисных пунктов, причем последняя приближается к 2% в 2016 году. С сужением маржи, прибыли на акцию (EPS) рост упал, и EPS даже уменьшилась в 2016 году на уровне 2015 года. Эти тревожные тенденции, и никаких потрясений на прибыль может привести к потерям при таком ограниченном для маневра.

Борьба нордстром не видно за отчет о прибылях и убытках, а также. Коэффициент оборачиваемости запасов компании ежегодно сокращается с 2010 года, указывает снижение эффективности. Вернуть нордстром капитала также неуклонно продвигалась вниз, ведомая сужения маржи и снижение оборачиваемости активов. Компании, как представляется, использовать менее эффективно свои активы для генерирования продаж. Показатели финансового состояния также движется в неправильном направлении, хотя они не указывают на какие-либо неминуемой проблемы. Структура капитала компании существенно изменилось после продажи кредитной задолженности и использования доходов, чтобы платить большие дивиденды и увеличить долю выкупает. Акционерный капитал уменьшился в результате увеличения финансового рычага. Быстрый коэффициент 0. 40 тоже низко по отношению к сверстникам и собственные исторические уровни Нордстром, поэтому существует повышенный риск ликвидности в сравнении с другими периодами. (Смотрите также: почему Нордстрем вниз 4. 5% С момента последнего отчета о прибыли?)

Несмотря на выставке все эти негативные тенденции, Нордстрем акций по-прежнему торгуется с премией к своим сверстникам магазин одежды. Форвардная цена-прибыль соотношение корпоративного значения-к-EBITDA и дивидендная доходность чуть менее привлекательными, чем в группе среднего. Цена-забронировать и соотношения ПЭГ указывает на очень большой разрыв в цене, хотя акции Нордстрем выглядеть более разумной основе цена-свободного денежного потока.

Быков оправдать оценку, указывая на улучшенные краткосрочные перспективы роста, ориентация на экономический рост за счет скидки категории и относительной стабильности в последние годы. Вся отрасль страдает от тех же проблем, выставлены на Нордстром, и во многих случаях более тревожны, чем Нордстром. Все-таки, представляется, что наиболее ожидаемого превосходства уже запеченные в оценке, и это трудно понять, как финансовые компании могут быть четко дифференцированы от тех своих сверстников. Дело может быть сделано для любителей магазин предлагает взять в долгосрочную позицию и надеемся на продолжение здорового дивидендную доходность, но инвесторы должны быть осторожны в отрасли в разгар тяжелых потрясений. (См. также: Нордстрем может быть большой запас для инвесторов?)




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Это Нордстром Еще Дороже После Падения? Это Нордстром Еще Дороже После Падения?