Финансы - инвестирование - Активный риск против. Остаточный риск: различия и примеры





--- Как Федеральная Корпорация по страхованию депозитов (FDIC) работает


--- Как консультировать клиентов в отрасли

Активный риск и остаточный риск-это два разных вида риска портфеля, инвесторы, консультанты и управляющие портфелями могут попытаться управлять и принимать решения. Вот описание каждого показателя риска, пример расчета и некоторые различия между двумя.
Что Такое Активный Риск?
Активный риск инвестиций или портфеля-это разница между доходом и возврат индекса к данной ценной бумаги или портфеля. Этот риск также часто называют ошибки слежения . Измерения активной риска характеризует риск того, что портфель или инвестиционный опыт благодаря активному управленческие решения, принимаемые менеджером портфеля, руководителя или индивидуального инвестора.
Это обычная практика для индивидуальных инвестиций и целые портфели должны быть аттестованы на соответствующий индекс для помощи в относительной эффективности и оценки рисков . Если вложение является полностью пассивным и полностью совпадает с ее эталоном, активный риск практически отсутствует, за исключением незначительных вариаций за счет управления затратами плату . Когда инвестиции выполните активную стратегию, возвраты начинают отклоняться от эталона, и активный риска представлены в портфеле.
Есть две общепринятых методики расчета активного риска. В зависимости от того, какой метод используется, активный риск может быть положительным или отрицательным. Первый метод расчета активного риск убавить вернуть ориентир от возврата инвестиций . Например, если взаимный фонд возвращается 8% в течение года, а соответствующий индекс эталоном возвращается 5%, активная риска будет:
Активный риск = 8% - 5% = 3%
Это показывает, что 3% от дополнительного дохода была получена от активного выбора безопасности, времени рынка или комбинация обоих. В этом примере активный риск имеет положительный эффект. Однако, инвестиции возвращаются менее 5%, активные риска будут отрицательными, указывая, что параметры безопасности и/или на рынке-временные решения, которые отклонились от эталона были неверные решения.
Второй способ расчета активного риска, и более часто используется, чтобы принять стандартное отклонение разности инвестиций и ориентир доходности с течением времени. Формула:




Активный риск = квадратный корень из (суммирования ((возврат (портфолио) - возвращает (тест))2 / (п - 1)).
Например, предположить следующее годовых отчетов для взаимного фонда и базового индекса:
Год: фонд = 8%, показатель = 5%
Года два: фонд = 7%, индекс = 6%
Три года: фонд = 3%, индекс = 4%
Четыре года: фонд = 2%, показатель = 5%
Различия равны:
Один год: 8% - 5% = 3%
Два года: 7% - 6% = 1%
Три года: 3% - 4% = -1%
Четыре года: 2% - 5% = -3%
Квадратный корень из суммы квадратов разностей, делится на (N - 1) равна активный риск (где N = количество периодов):
Активный риск = Квадратный_корень( ((3%2) + (1%2) + (-1%2) + (-3%2)) / (н -1) ) = корень( 0. 2% / 3 ) = 2. 58%
Что Такое Остаточный Риск?
Остаточный риск компании-специфические риски, такие как забастовки, результаты судебных разбирательств или стихийных бедствий. Этот риск известен как диверсифицируемый риск, поскольку он может быть устранен в достаточной степени диверсифицировать портфель. Не существует формулы для расчета остаточного риска; вместо этого, она должна быть экстраполированы на величину систематического риска от общего риска.
В то время как расчет систематического риска (также известный как рыночный риск или недиверсифицированной риска) вне контекста данной статьи, общий риск часто называют стандартным отклонением. Предположим, что портфель инвестиций имеет стандартное отклонение, равное 15% и систематический риск считается 8%. Остаточный риск будет равен:
Остаточный риск = 15% - 8% = 7%
Различия между риском и остаточным риском
Возникает активный риск в решениях по управлению портфелем, которые отклоняются портфель или инвестиций от пассивного эталоном. Активный риск исходит непосредственно от человека или программные решения . Активный риск, созданная на основе активной инвестиционной стратегии, а не полностью пассивный. Остаточный риск присущ каждой компании и не связан с более широких движениях рынка.
Активный риск и остаточный риск принципиально двух разных видов рисков, которыми можно управлять или хотя исключены, по-разному. Для устранения активного риска, следовать чисто пассивной инвестиционной стратегии. Для устранения остаточных рисков, инвестировать в достаточно большое количество различных предприятий внутри и вне отрасли фирмы .




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Активный риск против. Остаточный риск: различия и примеры Активный риск против. Остаточный риск: различия и примеры